پیشینه تحقیق سرمایه گذاری ، سود تقسیمی شرکتها وسیاستهای سود تقسیمی و جریان های نقدی  دارای ۶۱ صفحه می باشد   فایل پیشینه تحقیق به صورت ورد  word و قابل ویرایش می باشد. بلافاصله بعد از پرداخت و خرید لینک دنلود فایل نمایش داده می شود و قادر خواهید بود  آن را دانلود و دریافت نمایید . ضمناً لینک دانلود فایل همان لحظه به آدرس ایمیل ثبت شده شما ارسال می گردد.

فهرست مطالب

۱- ۱-۱- مقدمه    ۵
۲- گفتار اول: سرمایه گذاری و میزان سرمایه گذاری     ۶
۲-۱- سرمایه گذاری    ۶
۲-۲- تقسیم بندی روشهای سرمایه گذاری    ۸
۲-۳- میزان سرمایه گذاری    ۸
نمودار (۲-۱): روابط نظری فرضیه‌ی بیش و کم سرمایه گذاری    ۱۰
۲-۴- تعریف سرمایه گذاری و سطح سرمایه گذاری    ۱۳
۲-۴-۱- تعریف سرمایه گذاری    ۱۳
۲-۴-۲- تعریف میزان سرمایه گذاری و ماهیت آن    ۱۳
۲-۵- انواع سرمایه گذاری    ۱۴
۲-۶- محیط سرمایه گذاری    ۱۵
۲-۷- فرایند سرمایه گذاری    ۱۵
۲-۷-۱- خط مشی سرمایه گذاری    ۱۵
۲-۷-۲- تجزیه و تحلیل اوراق بهادار    ۱۶
۲-۷-۳- تهیه‌ی سبد سرمایه گذاری    ۱۶
۲-۸- تئوریهای سرمایه گذاری در بازار بورس    ۱۶
۲-۹- انواع سرمایه گذاران    ۱۷
۲-۹-۱- اشخاص حقیقی:    ۱۷
۲-۹-۲- اشخاص حقوقی:    ۱۷
۳- گفتار دوم: سود تقسیمی شرکتها انواع آن وسیاستهای سود تقسیمی    ۲۰
۳-۱- سود تقسیمی    ۲۰
۳-۲- تعریف سود تقسیمی هر سهم    ۲۳
۳-۳- خط مشی ها و روش های تقسیم سود    ۲۳
۳-۳-۱- خط مشی تقسیم سود    ۲۳
۳-۳-۲- روش های تقسیم سود    ۲۵
۳-۴- سود و سیاستهای سود تقسیمی    ۲۵
۳-۵- سیاست سود تقسیمی از منظر تئوری نمایندگی    ۲۷
۳-۶- نظریات مختلف در ارتباط با سیاست تقسیم سود    ۲۹
۴- گفتار سوم: جریان های نقدی    ۳۰
۴-۱- جریان های نقدی    ۳۰
۴-۲- اجزای جریان های نقدی    ۳۷
۴-۲-۱- طبقه بندی جریان های نقدی براساس FASB    ۳۷
۴-۲-۲- طبقه بندی جریان های نقدی براساس IASC    ۳۷
۴-۲-۳- طبقه بندی جریان های نقدی براساس نظر کمیته تدوین استانداردهای حسابداری ایران    ۳۸
۴-۳- جریان های نقدی هر سهم    ۴۲
۴-۴- مدیریت جریان های نقدی حاصل از عملیات    ۴۲
۴-۵- انگیزه های مدیریت جریان نقد حاصل از عملیات    ۴۵
۴-۵-۱- ناتوانی مالی    ۴۵
۴-۵-۲- سود با پایداری کم    ۴۵
۴-۵-۳- واگرایی بین سود و جریان نقد حاصل از عملیات    ۴۶
۵- گفتار چهارم؛ سود تقسیمی،سرمایه گذاری و عدم اطمینان جریانهای نقدی براساس معیارهای کمبود ونوسانات جریانهای نقدی    ۴۶
۶- گفتار پنجم: پژوهشهای انجام شده خارجی و داخلی پیرامون پژوهش    ۵۲
۶-۱- سوابق خارجی:    ۵۲
۶-۲- سوابق داخلی    ۵۶
۷- منابع فارسی    ۵۸
۸- منابع انگلیسی    ۶۰

 منابع

شاه نظریان، آرین(۱۳۸۵) بررسی ارتباط تغییرات سود تقسیمی و گردش وجوه نقد درشرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکدهمدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی.

پورحیدری، امید و محمد خاکساری.(۱۳۸۷) بررسی عوامل تعیین کننده خط مشی تقسیم سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مجله توسعه و سرمایه، ش پاییز ۲ . و زمستان ۱۳۸۷ ، ص ۱۸۳

ابزری، مهدی. صمدی، سعید و تیموری، هادی. (۱۳۸۵). «بررسی عوامل موثر بر ریسک و بازده‌ی سرمایه گذاری در محصولات مالی».

بهرام­فر، نقی و مهرانی، کاوه. (۱۳۸۴). «رابطه‌ی بین سود هر سهم، سود تقسیمی و سرمایه گذاری در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران». صص ۲۷-۴۶٫

ولی پور، هاشم (۱۳۸۹) ” مربوط بودن نوسانات جریان های نقدی برای پیش بینی بازده سهام” مجله مهندسی مالی و مدیریت پرتفوی شماره دوم تابستان۱۳۸۹

شباهنگ، رضا و خاتمی، محمد علی ( ۱۳۷۸ ). “تأثیر شروط حسابرسی بر قیمت سهام و بر تحلیل صورت های مالی سالانه توسط کارگزاران بورساوراق بهادار تهران” اقتصاد و مدیریت شماره۴۰

جهانخانی، علی و سعید قربانی،(۱۳۸۴) ناسایی و تعیین عوامل تعیین کننده سیاست تقسیم سود شرکتهای پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار تهران، دوفصلنامه تحقیقات مالی ش ۱۷

ایزدی نیا ناصر ، علینقیان نسرین” شناسایی عوامل مؤثر بر سود تقسیمی با ب هکارگیری مدل لاجیت. مجله پژوهش های حسابداری مالی، سال سوم، شماره اول، شماره پیاپی ( ۷)، بهار. ۱۳۹۰

علیزاده، علی(۱۳۸۰) بررسی ارتباط بین تغییرات سود تقسیمی و تغییرات جریان های نقد، پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران.

خدادادی ولی، جانجانی رضا (۱۳۸۹)” بررسی واکنش سرمایه گذاران به پیشبینی سود، جریانات نقدی و اقلام تعهدی در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بورس اوراق بهادار سال دوم/ شماره ۸ /زمستان ۸۸

احمدی، علی. سعیدی، علی. (۱۳۸۶). «نقش اقلام تعهدی و جریان‌های نقدی در ارزش گذاری». پایان نامه­ی کارشناسی ارشد دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه شهید باهنر کرمان.

آقایی، محمد علی و مختاریان، امید. (۱۳۸۳). «بررسی عوامل موثر بر تصمیم گیری سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران». صص ۳-۲۵٫

۱-۱- مقدمه

این مقاله از پنج گفتار تشکیل شـده است. در گـفتار اول به موضـوع سـرمایه گذاری و میزان سرمایه­گذاری پرداخته می­شود در گفتار دوم به توضیح سود تقسیمی خواهیم پرداخت و در گفتار سوم به توضیح و بیان جریانهای نقدی خواهیم پرداخت و در گفتار چهارم نیز به توضیحاتی در مورد روابط سرمایه­گذاری، جریانهای نقدی و سود تقسیمی در شرایط کمبود و نوسانات جریانت نقدی خواهیم پرداخت و در نهایت در گفتار آخر به مطالعات و تحقیقات داخلی و خارجی که در خصوص موضوع صورت گرفته پرداخته می­شود. در این رابطه علاوه بر کتاب­های مالی، از مقالات، پایان نامه ها و تحقیقات متعددی که به بررسی موضوع پرداخته­اند استفاده خواهد شد.

۲- گفتار اول: سرمایه گذاری و میزان سرمایه گذاری ^[۱]

۲-۱- سرمایه­ گذاری

اهمیت سرمایه گذاری برای رشد و توسعه‌ی اقتصادی و اجتماعی به اندازه ای است که از آن به عنوان یکی از اهرم‌های قوی برای رسیدن به توسعه یاد می‌شود. اما باید به یاد داشت که به همان میزان که توجه به این امر می‌تواند با افتادن در یک دور مثبت باعث رشد و شکوفایی اقتصاد شود، عدم توجه به آن نیز می‌تواند موجب افت اقتصادی و فروغلتیدن به یک مسیر نزولی و دور منفی شود. به عبارت دیگر یکی از عوامل موثر بر رشد و توسعه‌ی پایدار سرمایه گذاری موثر می‌باشد. سرمایه گذاران و مدیران با توجه به ریسک­پذیر بودن و ریسک گریز بودن خود سطوح متفاوتی از سرمایه گذاری را انجام می‌دهند. سرمایه گذاری از طریق ایجاد ظرفیت (دارایی‌های فیزیکی) و یا به صورت سرمایه گذاری در دارایی‌های مالی (نظیر سرمایه گذاری در سهام، اوراق قرضه، اوراق خـزانه و … ) انجـام می‌شود. سـرمایه گـذاران علاقمندند کـه نتایـج
سـرمایه­گذاری‌های خود را بدانند و بازده­ی آن را با سایر سرمایه گذاری‌ها، مورد مقایسه قـرار دهند.
سرمایه گذاری به عنوان یک تصمیم مالی، همواره دارای دو مؤلفه‌ی ریسک و بازدهی بوده که مبادله‌ی این دو ترکیب‌های گوناگون سرمایه گذاری را عرضه می‌نماید. از یک طرف، سرمایه گذاران به دنبال بیشینه کردن عایدی خود از سرمایه گذاری هستند و از طرف دیگر، با شرایط عدم اطمینان حاکم بر بازارهای مالی مواجه می باشند که عامل اخیر، دستیابی به عواید سرمایه گذاری را با عدم اطمینان مواجه می‌سازد. به عبارت دیگر تمامی تصمیمات سرمایه گذار بر اساس روابط ریسک و بازده صورت می‌گیرد (مهدی ابزری و سعید صمدی،۱۳۸۵).

ریسک و خطر از دست دادن اصل و فرع سرمایه در همه جا هست، برخی سرمایه گذاری‌ها پرخطر و برخی کم خطرند. سرمایه گذار با توجه به میزان خطر و ریسک سرمایه گذاری، انتظار سود و بازده­ی متناسب را دارا می‌باشد. معمولاً سرمایه گذاران به وسیله‌ی تجزیه و تحلیل‌های مالی خود به دنبال بازده متناسب با توجه به ریسک مربوط می‌باشند. در یک بازار متعارف که در آن عوامل بازار واجد اطلاعات می‌باشند، بازده بالا همواره ریسک بالاتر به دنبال خواهد داشت. این موضوع موجب می‌شود که همواره تصمیم گیری جهت سرمایه گذاری بر اساس روابط میان ریسک و بازده صورت گیرد و یک سرمایه گذار همواره دو فاکتور ریسک و بازده را در تجزیه و تحلیل و مدیریت سبد سرمایه گذاری خود مد نظر قرار دهد (پیر صالحی،۱۳۷۲).

امروزه سرمایه گذاران برای انتخاب سرمایه گذاری دامنه‌ی بسیار وسیعی دارند، اما تا به حال تحقیقات محدودی درباره‌ی روش انتخاب از میان سرمایه گذاری‌های مختلف انجام شده است. تصمیمات مردم روز به روز پیچیده تر و پر مخاطره تر می‌شود در حالی که نتایج این تصمیمات بر شیوه‌ی زندگی مردم بسیار موثر است. بیشتر تئوری‌های مالی فرض می‌کنند که سرمایه گذاران منطقاً به افزایش سرمایه‌ی خود می‌اندیشند و به نشانه های مالی توجه می‌کنند. سرمایه گذاران هنگام انتخاب سرمایه گذاری به طور اولیه ریسک و بازده ی آن را با سرمایه گذاری‌های بالقوه‌ی دیگری که می‌توانند انجام دهند مقایسه می‌کنند. ضمن اینکه سطح ریسکی که سرمایه گذاران حاضر به تحمل آن هستند بستگی به خصوصیات و ویژگی‌های روانی آن‌ها دارد (محافظه کار و ریسک پذیر). به هر حال یک سرمایه گذار منطقی در صورت تشابه ریسک دو سرمایه گذاری، سرمایه گذاری با بازده کمتر را انتخاب نخواهد کرد. اصولاً سرمایه گذاران باید بررسی‌های وسیعی در موقع خرید یا فروش سهام عادی انجام دهند، زیرا آن‌ها نقدترین دارایی خود را به سهام یا دارایی دیگر تبدیل می‌کنند. اگر آن‌ها بدون توجه به یک سری عوامل اقدام به سرمایه گذاری نمایند، نتایج مطلوبی از سرمایه گذاری عایدشان نخواهد شد (علی آقایی و مختاریان، ۱۳۸۳ ؛ ص ۴).

از عناصر مهم بازار سرمایه، سرمایه گذاران هستند. هدف غائی هر سرمایه گذار از به جریان انداختن سرمایه‌ی خود، کسب حداکثر سود و بازدهی از آن می‌باشد. برای اینکه سرمایه گذاران به سرمایه گذاری در دارایی‌های مالی ترغیب شوند، باید بازدهی این دارایی‌ها، از سایر گزینه ها بیشتر باشد (مهرانی و بهرام فر، ۱۳۸۳). در خصوص چند و چون تأثیر سرمایه گذاران نهادی بر شرکت‌ها دیدگاه‌های مختلفی وجود دارد؛ بارتو و سایرین^[۲] (۲۰۰۰) معتقدند که مالکان نهادی سرمایه­گذاران حرفه ای بوده که دارای تمرکز بلند مدت هستند. با توجه به حجم سرمایه گذاری و کاربلد بودن مالکین نهادی، حضور آن‌ها موجب نظارت بر مدیریت می‌شود. این موضوع می­تواند به جای تمرکز به اهداف کوتاه مدت سودآوری موجب به حداکثر رساندن ارزش بلند مدت شرکت شود. بیدل وهیلاری[۳] (۲۰۰۶) از طرفی سرمایه گذارن سطوح متفاوتی از سرمایه گذارای در داراییها را انجام می دهند که این بستگی به میزان ریسک پذیر و ریسک گریز بودن آنها دارد، اگر سرمایه گذاران قبل از انجام سرمایه گذاری در یک دارایی خاص آن را به دقت مورد تجزیه و تحلیل قرار دهند و پیش بینی کنند که سرمایه گذاری آنها بازده ی بالایی را در آینده ی نزدیک در اختیار آنها قرار می دهد، در این صورت سطح سرمایه گذاری انها در آن دارایی بیشتر خواهد بود.

۲-۲- تقسیم بندی روشهای سرمایه گذاری

سرمایه گذاری را به روش های مختلفی تقسیم بندی می کنند(بنداری و منوچهر،۱۳۸۹):

الف) بر اساس موضوع سرمایه گذاری:

سرمایه گذاری برحسب موضـوع به دو دسته سـرمایه گـذاری واقعی و سـرمایه گذاری مـالی تقسیم می شود. سرمایه گذاری واقعی نوعی سرمایه گذاری است که فرد با فداکردن ارزشی در زمان حاضر، نوعی دارایی واقعی به دست می آورد. در واقع موضوع سرمایه گذاری، دارایی واقعی است. خرید ملک یا آپارتمان، نمونه ای از این سرمایه گذاری است. در سرمایه گذاری مالی، فرد در ازای فداکردن ارزش حاضر، نوعی دارایی مالی که نتیجه آن معمولاً جریانی از وجوه نقد است به دست می آورد. سرمایه گذاری در اوراق بهادار مثل سهام عادی یا اوراق مشارکت، که فرد در ازای پرداخت پول، محق به دریافت جریانی از وجوه نقد به شکل سود می شود، سرمایه گذاری مالی محسوب می شود.

ب) بر اساس زمان یا مدت سرمایه گذاری:

بر حسب زمان، سرمایه گذاری را می توان به کوتاه مدت یا حداکثر تا یک سال و بلند مدت یا بیش از یک سال تقسیم کرد.

ج) بر حسب خطر یا ریسک سرمایه گذاری

از آن جا که منافع حاصل از سرمایه گذاری در آینده به دست می آید و نسبت به تحقق این منافع یقین وجود ندارد پس انواع سرمایه گذاری ها با درجاتی از احتمال عدم تحقق منافع مورد نظر سرمایه گذار یا ریسک مواجه اند. بر اساس این که میزان یا احتمال تحقق نیافتن منافع آتی )یا ریسک(  چقدر باشد، سه نوع سرمایه گذاری را می توان از یکدیگر متمایز ساخت: سرمایه گذاری با ریسک متناسب، سرمایه گذاری با ریسک نسبی بیشتر و سرمایه گذاری پر خطر یا ریسکی. سرمایه گذاری متناسب یا به طور خلاصه
سرمایه گذاری، نوعی سرمایه گذاری است که ریسک آن متناسب با بازده ای است که از آن انتظار می رود. سرمایه گذاری با ریسک نسبتاً بیشتر یا سفته بازی، نوعی سرمایه گذاری است که در آن سرمایه گذار برای کسب بازده، ریسک بیشتری تقبل می کند و بالاخره سرمایه گذاری بسیار ریسکی یا قمار، نوعی سرمایه گذاری است که در آن فرد برای به دست آوردن بازده ای ولو بسیار کم، ریسک بسیار زیادی متحمل می شود.

۲-۳- میزان سرمایه گذاری

در ارزیابی میزان سرمایه گذاری شرکت­ها اولاً معیارهای سود و بازده در کنار معیارهایی مانند جریان نقدی، سود پرداختی، سود اعلام شده و تغییرات بدهی باید مورد استفاده قرار گیرند، زیرا اگر مدیران،
سرمایه گذاران یا سهامداران بدون توجه به این معیارها اقدام به سرمایه گذاری کنند، نتایج مطلوبی از سرمایه گذاری‌ها عایدشان نخواهد آمد و برای کاهش ریسک در سرمایه گذاری‌هایشان و رسیدن به سطح بهینه‌ی سرمایه گذاری باید در مدل‌های تصمیم گیری‌های خود این معیارها را نیز لحاظ نمایند و ثانیاً مدیران با هدف حداکثر نمودن ثروت سهامداران با شناخت عوامل موثر بر میزان سرمایه گذاری، بین انتظارات مختلف سهامداران و فرصت‌های سرمایه گذاری مطلوب شرکت تعامل برقرار نمایند تا هم فرصت‌های سودآوری سرمایه گذاری را از دست ندهند و هم رضایت سهامداران خود را جلب کنند (عباسی و ابراهیم زاده، ۱۳۹۰).

تئوری‌های مربوط به میزان سرمایه گذاری دلایل انتخاب و بررسی تأثیر متغیرهای جریان نقدی، نسبت Q توبین، نرخ رشد درآمد، سود پرداختی، سود سهام اعلام شده و تغییرات سـرمایه بر میزان
سرمایه گذاری شرکت‌ها را به بهترین نحو تشریح می‌کنند.

تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری و آشنایی با نظریه های سرمایه گذاری می‌تواند تا آن جایی که ممکن است باعث بهبود مدیریت و افزایش ثروت سرمایه گذاران شده و تصمیم گیری آگاهانه را محقق سازد. تصمیم پیرامون سرمایه گذاری با سه مسئله‌ی انتظارات، وقفه ها و ریسک روبرو است که پرداختن همزمان به آن‌ها به سادگی مقدور نیست، زیرا با توجه به این مسایل، عوامل بسیاری بر میزان سرمایه گذاری یک شرکت تأثیر گذار است (دنیس^[۴]، ۱۹۹۴، ص ۵۷۲). مدیران شرکت‌ها، با شناخت عوامل موثر بر
سرمایه گذاری وبا به کار گیری آن‌ها در رسیدن به سطح سرمایه گذاری بهینه می‌توانند نهایت بازدهی را ایجاد کنند (وردی^[۵]، ۲۰۰۶؛ص۴۱۳).

از طرفی بازارهای ناکارا دارای نواقصی هستند که می‌توانند سطح سرمایه گذاری بهینه‌ی شرکت را تحت تأثیر قرار دهند و در نهایت، به فرایند بیش سرمایه گذاری یا کم سرمایه گذاری منتهی شود. فرضیه‌ی بیش و کم سرمایه گذاری بیان می‌کند که شرکت‌هایی که کمتر از سطح بهینه سرمایه گذاری می‌کنند، از مشکل کم سرمایه گذاری، و شرکت‌هایی که بیشتر از سطح بهینه سرمایه گذاری می‌کنند، از مشکل بیش سرمایه گذاری آسیب می‌بینند، لذا شناخت عوامل مهم و تأثیر گذار بر سطح و میزان سرمایه گذاری‌ها، در ارزشیابی، شناسایی و تعیین سطح بهینه‌ی سرمایه گذاری شرکت‌ها، بسیار حایز اهمیت است (تهرانی و حصارزاده، ۱۳۸۸؛ ص ۵۳).

[۱] – Investment and level investment

[۲] – Bartov and et al

[۳] – Bidel and Hillary

[۴] – Denis

[۵] – Verdi

تمامی فایل های پیشینه تحقیق و پرسشنامه و مقالات مربوطه به صورت فایل دنلودی می باشند و شما به محض پرداخت آنلاین مبلغ همان لحظه قادر به دریافت فایل خواهید بود. این عملیات کاملاً خودکار بوده و توسط سیستم انجام می پذیرد. جهت پرداخت مبلغ شما به درگاه پرداخت یکی از بانک ها منتقل خواهید شد، برای پرداخت آنلاین از درگاه بانک این بانک ها، حتماً نیاز نیست که شما شماره کارت همان بانک را داشته باشید و بلکه شما میتوانید از طریق همه کارت های عضو شبکه بانکی، مبلغ  را پرداخت نمایید.